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物流行业系列深度报告之一:物流行业分析框架,需求如何推动行业发展?

发布时间:2020-05-06 07:19 浏览次数:227 作者:欢乐飞艇app 文章来源:欢乐飞艇app

  公路货运是中国最主要的&#;货物流通模式,细分为快递、零担、整车。2018年;中国公路物流占运输总量的76.9%,超过&#;美国的71%(美国铁路以货运为主,铁,路&#;货运量占比超过了10%,而中国铁路、以客运为主)。对于零担和整车的划分,基本上是以一票货装满一车作为整车运输,多票货拼满一&#;车则&#;为零担货运。按照《公路汽车货物运输规则》规定,行业内按照30公斤、3000公斤为界;限将公路货运,分出了快递!、零担、整车三个细分子行业。

  快递:始于商务需求,兴于网络购物。第一阶段快递主要需;求来自,商务活动,如外贸活动对样品、函证递送需求,内外贸商务活动共同成为!行业、增长!动力;第二阶段快递主要需求来自于网络购物领域,此阶段主。要有两个触发点:一是2003年非典爆发触发了网络、购物的兴起,二是2009年底新《邮&#;政法》正式给予民营快递合法化身份,自此电商件逐渐成为快递行,业增长的主要、动力。从当前阶段来看,快递行业的需求主要来自电商件、商务,件、个人散件,其中2018&#;电商件占比已到78%右。

  快运:由需求催生出的一个货运高端细分行业。快运行业的形成主要于零售两个新的变化,一!个是网络购物的品类开始向大件渗透、,另一个则是互联网平台对线下零售渠道的改造之后,;线下零售渠道开始出现。对时效要求较高的“仓-店”、“店-店”的调配货需求,这两部分构成当;前阶段快运的主要需求。回顾货运行业的发展历&#;程,每一次新兴细分;行业的形成都有新需求或新技术力量的推动。

  零担:市场规模已超万亿元。根据运联传媒测算,201。6年零担市场规模为1.1万亿元。从零担行业内部来看,中小&#;零担公司(以零担专线为主)多、数服务能力较差。随着产业结构的调整,行业运营成本上。升、企业融资难等问题将&#;进一步压缩这类公司的生存空间,并将经历1980年代美国零担行业那样洗、礼,优秀的企业脱颖而出,然后行业集中度逐渐、提升。

  整车:大行业,小公司。根据《中国公路货运市场研究》,中国公路货运市场规模已超过5万亿,整车则达欢乐飞艇app到了70%、3&#;.5万亿左右。行业自身门槛最低,企业小而分散,而所对应的客户相对最集中,因此行&#;业整体议价能,力最弱,整车是公路,物流,行业最差的&#;赛道,所以即使整车行业体量在3.5万亿左右,但也很难出现大公司。

  投资建议:优选具有消费属性的电商件公司。从细分行业来看,按照盈;利;能力强弱的排序为、:快递、快运、零担和整车,快递直接面对C端,也是规模效应最。明显的细分行业,因此也是最容易出现大公司的领域!。从快递行业来看,其持续高增长的;驱动力主要来自电商。

  在经济下行预期下,从2018Q4、2019Q1业务量增速数据来看,能够验证当前阶段淘、宝件、拼多多件需求、的韧性。、而!从电商件快递公司内部之间来看,单件成本下降幅度仍然是当前、阶段观察电商件快、递的核心指标。因此上半年电商快递我们看好的是单票成本下降&#;最确定的圆通速递、业&#;绩成长性最稳定的韵达股份。

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